home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Monster Media 1996 #14 / Monster Media No. 14 (April 1996) (Monster Media, Inc.).ISO / business / sba961.zip / F136.SBE < prev    next >
Text File  |  1996-01-05  |  5KB  |  101 lines
  1. @109 CHAP 8
  2.  
  3.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  4.         │         MISCELLANEOUS NON-RETIREMENT          │
  5.         │             FRINGE BENEFIT PLANS              │
  6.         └───────────────────────────────────────────────┘
  7.  
  8. The federal tax laws are replete with a whole host of tax-
  9. favored employee fringe benefits, which are characterized
  10. as being deductible to the employer and non-taxable to the
  11. employee.  In addition to the fairly "standard" health
  12. care, disability and group-term life insurance plans, some
  13. of the other most common and important non-taxable fringes
  14. are discussed below.
  15.  
  16. SECTION 132 EXCLUDIBLE FRINGE BENEFITS.  The following
  17. fringe benefits are excludible both from income AND em-
  18. ployment taxes (FUTA and FICA) for employer and employee:
  19.  
  20.   . No-additional-cost-services provided to an employee.
  21.     These consist of benefits such as free airline, rail
  22.     or bus transportation, provided by companies in those
  23.     industries; rooms for hotel employees; or free phone
  24.     service for telephone company employees.
  25.  
  26.   . Employee discounts.  Service companies can provide
  27.     their services to employees at up to a 20% discount.
  28.     For companies selling goods, the discount may not
  29.     exceed the employer's gross profit percentage
  30.     multiplied by the usual selling price of the item
  31.     to customers.
  32.  
  33.   . Working condition fringes.  These are tax-free, up
  34.     to the amounts that would have been deductible if paid
  35.     by the employee, for such items as a company car or
  36.     plane used for business purposes; subscriptions to
  37.     trade or professional publications; on-the-job
  38.     training; business travel; parking; and others.
  39.     (However, under 1992 law changes, excludable parking
  40.     benefits were limited to $155 per month -- any excess
  41.     amounts are taxable to the employee.  This is increased
  42.     to $160 for 1995, $165 for 1996.)
  43.  
  44.   . "De Minimis fringes."  These are items that are
  45.     considered to minimal to justify the administrative
  46.     costs of accounting for them, such as using the
  47.     the company's copier machine; having a secretary
  48.     type a personal letter, and the like.
  49.  
  50.   . On-premises athletic facilities.  Providing and
  51.     operating such facilities as gyms, pools, tennis or
  52.     golf courses on the business premises, for employees,
  53.     their spouses and dependents is a nontaxable fringe
  54.     benefit. (I.R.C. Sec. 132)
  55.  
  56. MEALS ON PREMISES.  If meals are provided on-premises to
  57. employees, for the convenience of the employer, the value
  58. of such meals is usually not taxable to the employee for
  59. income tax purposes. (I.R.C. Sec. 119)  However, the em-
  60. ployer may only deduct 80% of the cost of furnishing such
  61. meals.
  62.  
  63. EDUCATIONAL ASSISTANCE PLANS.  An employer may pay educa-
  64. tional expenses on behalf of an employee, free of employ-
  65. ment taxes or income tax to the employee, if the purpose of
  66. such education meets one of the two following tests:
  67.  
  68.   . Education that maintains or improves skills required
  69.     by the job; or
  70.  
  71.   . Education to meet requirements set by the employer or
  72.     applicable laws, where such requirements are imposed
  73.     as a condition of the retention of employment or rate
  74.     of compensation.
  75.  
  76. Employers may also set up tax-qualified "educational assis-
  77. tance plans" to provide other, not necessarily job-related
  78. educational benefits for employees, in amounts up to $5,250
  79. a year per employee. (I.R.C. Sec. 127)  To qualify, such a
  80. plan must be in writing, disclosed to employees, and no
  81. more than 5% of benefits paid under the plan can go to 5%
  82. owners of the firm or their spouses or dependents.
  83.  
  84. This tax benefit expired on June 30, 1992, but has been
  85. retroactively extended again (as Congress has routinely
  86. done several times in the past), for the period from July
  87. 1, 1992 through December 31, 1994.  Whether it will again
  88. be extended is uncertain at this time, but HR 127, the
  89. Employee Educational Assistance Act of 1995 has been in-
  90. troduced in Congress, to restore this provision and make
  91. it permanent.
  92.  
  93. DEPENDENT CARE PLANS.  This is one of the most popular and
  94. rapidly growing types of employee fringe benefit plans in
  95. recent years, providing up to $5,000 a year per employee of
  96. dependent care benefits for children or elderly dependents.
  97. However, not more than 25% of benefits provided can be on
  98. behalf of 5% owners of the employer company, and other tech-
  99. nical nondiscrimination rules also apply. (I.R.C. Sec. 129)
  100.  
  101.